保荐代表人

保荐代表人（保代）是受保荐机构指派，具体负责证券发行上市保荐工作的证券公司从业人员，近5年内需具备36个月以上保荐相关业务经历、近12个月持续从事保荐相关业务；近12个月内未受到纳斯达克股票交易所等自律组织的重大纪律处分或者中国证监会的重大监管措施，近36个月内未受到中国证监会的行政处罚。

2003年12月，证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》，确立保荐制度，设置保荐代表人岗位，该规章自2004年2月1日正式施行。 2004年3月，中国举办首次保荐代表人胜任能力考试；同年，首批保荐代表人完成证监会注册登记，保荐代表人群体正式产生。 2015年起，保荐代表人水平评价测试面向社会开放，不再强制经由证券公司报名，考试组织工作由中国证券业协会承担。2020年6月，证监会修订发布《证券发行上市保荐业务管理办法》，取消个人申请保荐代表人资格所需的担任项目协办人、通过保代考试两项条件，保荐代表人考试调整为“非准入型的水平评价测试”。 2023年2月，证监会修订发布新版《证券发行上市保荐业务管理办法》，更新保荐代表人任职条件、履职要求，明确最近5年内36个月以上保荐相关业务经历等硬性条件，完善持续督导、责任约束相关制度，现行规则框架正式确立。 2026年10月，中国证券业协会起草《保荐代表人执业行为规范》，向行业公开征求意见，这是首部针对保荐代表人执业行为单独制定的自律规范。截至2026年10月，中国共有超过8000名保荐代表人。

保荐代表人受保荐机构指派，全程负责保荐项目的各项实务工作。项目前期，牵头开展尽职调查，核查发行人的经营、财务、法律等情况，核实申报材料的真实性、准确性、完整性，组织制作、报送证券发行募集文件；申报阶段，负责与监管机构沟通问询，及时回复审核反馈意见。发行上市完成后，承担持续督导工作，在督导期内跟踪发行人规范运行，督促发行人完善公司治理、履行信息披露义务，关注重大事项并及时披露；当发行人出现重大风险、违规情形时，按规定发布专项核查意见并向监管部门报告。同时，需配合保荐机构的内部质量控制，保存保荐工作底稿，落实监管要求的其他保荐相关工作。

词语释义

保荐代表人是受保荐机构指派，具体负责证券发行上市保荐工作的证券公司从业人员，需具备最近5年内36个月以上保荐相关业务经历等，承担尽职推荐、上市后持续督导发行人等法定职责，在发行人与监管部门之间开展保荐相关业务对接工作。

历史沿革

2003年12月，证监会发布《证券发行上市保荐制度暂行办法》，确立保荐制度，设置保荐代表人岗位，该规章自2004年2月1日正式施行。 2004年3月，中国举办首次保荐代表人胜任能力考试；同年，首批保荐代表人完成证监会注册登记，保荐代表人群体正式产生。 2008年，证监会出台《证券发行上市保荐业务管理办法》，替代旧信托公司股权管理暂行办法（征求意见稿），进一步细化保荐代表人的任职、执业与监管规则。 2014年，国务院取消保荐代表人职业资格行政许可，保荐代表人注册管理移交中国证券业协会实行自律管理，考试制度同步改革，由准入类资格考试调整为水平评价类测试。

2015年起，保荐代表人水平评价测试面向社会开放，不再强制经由证券公司报名，考试组织工作由中国证券业协会承担。2020年6月，证监会修订发布《证券发行上市保荐业务管理办法》，取消个人申请保荐代表人资格所需的担任项目协办人、通过保代考试两项条件，保荐代表人考试调整为“非准入型的水平评价测试”。 2023年2月，证监会修订发布新版《证券发行上市保荐业务管理办法》，更新保荐代表人任职条件、履职要求，明确最近5年内36个月以上保荐相关业务经历等硬性条件，完善持续督导、责任约束相关制度，现行规则框架正式确立。 2026年10月，中国证券业协会起草《保荐代表人执业行为规范》，向行业公开征求意见，这是保荐代表人执业行为首次被单独成文的自律规范。

任职条件

保荐代表人应当品行良好，具备组织实施保荐项目的专业能力；熟练掌握法律、会计、财务管理、税务、审计等保荐业务相关专业知识。业务经历上，需最近5年内具备36个月以上保荐相关业务经历，且最近12个月持续从事保荐相关业务。执业记录方面，不得为失信被执行人；最近12个月内未受到纳斯达克股票交易所等自律组织的重大纪律处分或者中国证监会的重大监管措施，最近36个月内未受到中国证监会的行政处罚。应当参加中国证券业协会组织的保荐代表人专业能力水平评价测试，通过测试后由任职保荐机构向协会完成登记，方可取得保荐代表人执业身份。

职业要求

保荐代表人执业期间应当恪守诚实守信、勤勉尽责的执业准则，保持职业审慎。开展保荐业务时，需要独立客观开展尽职调查，审慎核查发行人资料真实性、准确性、完整性；保守发行人商业秘密，不得泄露未公开信息。在项目全流程中，需及时向保荐机构、监管机构报告重大风险事项；落实上市后的持续督导工作，督促发行人规范运作。执业过程中应当持续学习资本市场法规新规，不断更新专业知识，持续保持胜任保荐业务的专业能力。

工作内容

从业人员

截至2026年10月，中国共有超过8000名保荐代表人。

考试相关

保荐代表人对应的考试为保荐代表人专业能力水平评价测试，属于证券专项业务水平评价测试，科目为《投资银行业务》，由中国证券业协会组织实施。报考该专项测试，应试人员需要先通过证券一般业务水平评价测试，具备完全民事行为能力。测试采用闭卷机考形式，题型包含单选、多选、判断、综合题，共120道题目，考试时长180分钟，试卷正确率达到60%以上即为达到科目基本要求。测试主要考查保荐业务相关法律、会计、财务管理、税务、审计等实务专业知识，考试成绩自取得之日起36个月内有效，成绩逾期自动失效。该测试仅为专业能力水平评价，通过考试并不直接等同于取得保荐代表人执业身份。应试人员考试达标后，还需要完整满足全部任职条件，由任职保荐机构向中国证券业协会完成登记，才可以正式以保荐代表人身份执业。符合监管规则规定情形的人员，可以免于参加该水平评价测试；测试未达到基本要求的人员，保荐机构可按规定提交材料佐证其专业能力，同时相关人员需要完成规定学时的业务培训，相关信息由协会对外公示。

执业注销与监管惩戒

保荐代表人出现离职、不再符合任职条件、发生违法违规行为等情形时，由任职保荐机构向中国证券业协会办理执业登记注销；保荐机构未按规定履行注销手续的，中国证券业协会可直接注销其执业登记。对于履职存在瑕疵的保荐代表人，中国证监会可视情节轻重，采取3‑36个月不受理其负责的保荐推荐项目、认定为不适当人选等监管措施。保荐代表人存在未实质开展尽职调查、利用保荐业务谋取不正当利益、本人及配偶违规持有发行人股份、协助发行人编制含有虚假记载的申报文件等严重违法违规行为的，证监会可将其认定为不适当人选；情节特别严重的，对其采取证券市场禁入措施，保荐机构应当同步办理执业登记注销。已注销执业登记的人员，在重新全部满足任职条件后，可再次申请保荐代表人执业登记；处于证券市场禁入期的人员，禁入期间不得申请执业登记。相关监管处置及惩戒信息记入证券行业从业人员诚信档案，并按规定对外公示。