金融

金融（英文名：Finance）是市场主体利用 证券 将资金从资金盈余方流向资金稀缺方的经济活动，在日常生活中涉及借贷、投资、筹集资金以及销售和交易证券等活动。 广义的金融是指货币资金流通体系，狭义的金融则指信用融通活动。

工业革命推动 欧洲 经贸与投融资需求增长，促进了有关各国 金融业 的发展。受商品经济发展与对外扩张需求的影响，欧美一些国家逐步发展本国金融市场并形成多个国际金融中心。 20世纪初，现代意义上的金融一词从 日本 传入中国。 建党初期与 第一次国内革命战争 时期，中国红色金融事业处于探索阶段， 第二次国内革命战争 时期为开拓阶段，抗日战争时期为扩大阶段。 解放战争 时期，红色金融进入统一阶段。党的十一届三中全会召开之后，中国确立以 中国人民银行 作为 国家银行 的组织框架。1993年11月，党的十四届三中全会提出加快金融体制改革。2001年12月，中国加入 世界贸易组织 ， 金融业 加快对接全球经济与国际金融市场。 2026年3月，《2026年国务院政府工作报告》将金融纳入生产性服务业范畴予以发展。

以有无资金融通中介为标准，金融可以划分为直接金融和间接金融。以筹资主体的资产形成为标准，可以将金融形态分为债权金融和股权金融。 金融作为现代经济的血脉，具备资金融通、市场定价、资源配置、信息提供与结构调整等重要功能，是推动高质量发展、建设现代化经济体系和国家核心竞争力的重要组成部分。

定义

金融按字面意思理解即资金的融通，是市场主体利用 证券 将资金从资金盈余方流向资金稀缺方的经济活动，在日常生活中涉及借贷、投资、筹集资金以及销售和交易证券等活动。这些活动的目的是让政府、企业或个人的闲置资金能够为某些活动或项目提供支持，并在未来根据这些活动或项目产生的收入进行偿还，而资金盈余方也可从中获取一定的收益。

在 现代市场经济 体系中，金融有广义和狭义之分，广义的金融是指货币资金流通体系，也就是将全社会的货币资金用于筹集、分配、借贷、使用和管理活动的综合。广义的金融又可以分为资金的财政融通和信用融通两种，财政融通以国家政权为基础，具有无偿性、强制性和图定性的特点；财政融通最典型的就是税收，其也体现为国家征税机关和征税对象之间的货币流通现象。

狭义的金融则仅指信用融通活动，具体的金融行为则包括货币的发行、流通和回笼，存款的吸收、支付，贷款的发放和回收，票据的承兑、贴现，银行同业往来，外汇的买卖、支付和结算，证券的发行和交易，财产信托、融资租赁、 商业保险 等活动。

历史沿革

国际金融市场演进

封建社会后期，英、法、德等 欧洲 国家在工业革命的推动下， 商品生产 和流通规模不断扩大，企业筹融资需求猛增，因而大大促进了有关各国 金融业 的发展。随后，发生在国际之间的外币保管、汇兑等金融活动相继出现，现代意义上的金融市场逐渐形成并得到发展。与此同时，随着各国工业产品产量大幅增长，企业对国际原料和产品市场的依赖程度愈益增加，国际之间经贸交往逐渐增多。因此，原先流行于早期工业化国家的金融活动开始走向国际。国家之间融资活动规模不断增加，导致了国际金融市场的产生。

但是，由于在封建社会各国生产力发展有限，国际贸易在很大程度上仍以易货贸易方式进行，各国所进口的外国商品主要是提供皇宫贵族消费的奢侈品，而且国家间的贸易差额多以黄金和白银支付。因此， 国际金融 主要集中在贸易差额的货币支付和货币保管领域，且发展缓慢。

进入19世纪， 欧洲 和北美洲工业化国家经济发展较快。在 资本主义 生产方式推动下，以信用为中心的货币与资金的金融活动迅速发展，银行、 纳斯达克股票交易所 等各类金融机构广泛建立，加速了资本的积累和生产规模的扩大，促进了国际贸易的发展以及国际分工的形成，并为现代世界经济的形成和发展创造了条件。

19世纪30年代， 英国 完成了工业革命，国民经济得到飞速发展，成为世界经济中心与 商品生产 中心。与此同时，英国也建立了当时世界上最为完善的银行制度，伦敦成为提供 贸易信贷 和其他各种金融服务的中心。 女王陛下政府 出于其全球战略考虑，一方面积极进行对外经济扩张，成为当时全球最大的工业品生产国和输出国， 英镑 随之成为国际贸易中使用最为广泛的计价和结算货币；另一方面极力推行资本输出，向海外殖民地输送大量低息贷款，从而成为最大的资本输出国，英伦三岛成为“日不落”帝国的中心。 英国 在国际贸易和 国际金融 领域的主导地位，使得由国内工贸与金融中心迅速发展成为头号国际贸易中心和国际金融中心。

除英国外，欧美其他一些主要工业化国家的商品经济也相继得到了长足发展。随着对外贸易和投资不断发展，以及对外军事和经济扩张的需要，这些国家相继建立了本国的金融市场，有的逐渐发展成为国际金融中心。例如，美国的 纽约 、 瑞士 的 苏黎世 、法国的巴黎、 德国 的 法兰克福 、 意大利 的 米兰 等。

进入20世纪，随着商品经济进一步发展，大量科学技术运用于商业生产领域，各主要发达国家经济得到了空前发展。这些国家的银行资本与工业资本相互渗透，密切结合，形成了金融资本，强有力地促进了本国商品经济向 现代市场经济 转变，使 国际经贸 合作得到了快速发展，推动了金融多元化，最终以现代银行制度和信用工具为中心的金融市场应运而生。

第二次世界大战 后，布雷顿森林体系确立了以美元为中心地位的国际货币体系，使 国际货币基金组织 、 国际银行 与 世界贸易组织 一道成为协调 国际金融 、投资和贸易的三大国际经济组织。为数众多的 跨国公司 的出现和发展，把各国的经济活动更加密切地联系在一起，给国际金融市场的发展注入了新的活力，无论是对世界市场的形成，还是对当今世界经济的发展均发挥了积极的作用。

中国红色金融发展

建党初期与 第一次国内革命战争 阶段，属于红色金融事业的探索阶段。1922年9月，在中共湘区执行委员会以及毛泽东、刘少奇、李立三等同志的带领下， 安源路矿工人大罢工 取得胜利。

第二次国内革命战争 阶段，是红色金融事业的开拓阶段。1927年大革命遭遇失败之后，中国共产党独立扛起革命大旗，组建并壮大 中国工农红军 ，开辟农村革命根据地，开展声势浩大的土地革命运动。彼时各个农村革命根据地普遍经济基础薄弱、生产水平低下，再加上 中国国民党 反动派发起进攻与封锁，货币、各类物资都严重短缺。面对重重困难，党立足中国革命实际与根据地现实情况，一步步搭建自主独立的财政经济与货币金融体系，充分发挥财政金融的调节作用，扶持公营经济，兴办群众集资的合作社经济，扶持私营经济，盘活农村商品交易，缓解物资紧缺难题，保障红军物资供应，为革命战争提供支撑。

抗日战争阶段，是红色金融事业的扩大阶段。全民族抗战爆发， 第二次国共合作 正式达成，为改善群众生产生活条件，支撑长期反侵略作战， 西北 、华北、华东大部分根据地陆续搭建起具备区域独立性的金融体系，设立银行机构，发行本位货币，规范辖区货币流通，清退日伪货币以及各类劣质杂钞。信贷业务重点服务农村减租减息工作，抑制高利贷行为，帮扶根据地群众解决衣食所需，实现根据地经济自给。

解放战争 阶段，是红色金融事业的统一阶段。全面内战打响之后，党中央提出要立足自身力量做好长期斗争准备，落实发展经济、保障供给、统一领导、分散经营、军民兼顾、公私兼顾的工作方针，财政工作既要保障作战物资供给，也要兼顾群众生活改善。伴随各解放区连片拓展，各地银行等金融机构的整合统筹工作持续提速。 社会主义 改造任务完成后，在党的领导下，中国逐步建成适配 计划经济 体制的大一统财政金融体系。

中国金融体制改革

党的十一届三中全会召开之后，遵循计划经济为主、市场调节为辅的指导方针， 金融业 着手内部整顿与秩序重建，逐步厘清银行同财政的职能边界，确立以 中国人民银行 作为 国家银行 的组织框架，革新信贷管理制度，推动货币金融体系不断发展。这一时期信托等行业也暴露出部分风险问题，相关领域先后开展多轮整治工作。

党的十二届三中全会明确构建有计划的社会主义商品经济体制，金融业开启增量拓展、存量优化以及边缘创新的发展进程，培育多元化金融市场，增设各类金融主体，推动专业 商业银行 向企业化方向转型。

邓小平同志发表南方谈话之后，党的十四大将建立社会主义市场经济体制确立为改革目标。1993年11月，党的十四届三中全会部署加快金融体制改革，进一步明晰 中国人民银行 职能，划分政策性金融与商业性金融业务，陆续设立国家开发银行、中国进出口银行、中国农业发展银行三家 政策性银行 。

现代国际金融格局

总而言之，国际 金融业 飞速发展，为世界经济和国别经济的持续、稳定发展提供了强有力的资金保障。据统计，1998年全球范围内各类金融性服务业务的交易额超过了1000万亿美元，其中仅 外汇市场 交易总额便高达500万余亿美元，日平均成交额达17000亿美元之多。伦敦欧洲美元市场的年交易总额至少相当于年世界贸易总额的25倍。1998年， 欧盟 证券市场的规模为27万亿美元，美国为23万亿美元。参与市场交易的主体也已由传统的各类金融机构和居民扩大到政府部门、国际组织和国际金融机构等。

截至1999年，市场经济国家商品经济高度发达，与之相适应，金融交易中传统的货币交易已经逐步让位于证券或票据交易， 证券 创新层出不穷。以信用卡为例，由于各种金融工具的广泛运用，各种交易量剧增，世界范围内日交易额以百亿美元计算。信用卡这种电子货币全球化，大大方便了国际交往活动。

各类金融工具创新频繁发行，交易活动兴旺，交易额大幅度增加，既为世界各国政府、企业和金融机构筹融资和套期保值提供了极大方便，也给国际投机通过 套利 、套头和套汇等方式获取暴利提供了舞台。

现代通信和 计算机 技术在金融领域的广泛应用，使得世界各主要金融市场联接成一个有机整体，市场主体可在一个金融市场迅速而方便地了解到其他各市场的行情，可在全球范围内24小时连续不间断地进行交易。上述情况为各国居民参与投资，为企业扩大生产和经营规模，为政府干预和调控国民经济提供了良好的筹措资金手段。现代金融活动不仅包括通过金融中介机构实现的间接金融交易，也包括借助于诸多 证券 实现资金从富余部门向资金需求部门转移的直接金融活动；不仅包括 货币市场 ，也包括资本市场；不仅包括本币市场，也包括 外汇市场 和黄金市场等。

当代中国金融实践

2001年12月，中国正式加入 世界贸易组织 ， 金融业 加快对接全球经济与国际金融市场。 中国人民银行 先后加入 国际金融 稳定理事会、 巴塞尔银行监管委员会 等国际机构，参与国际金融监管规则的研讨制定，分业经营、分业监管的制度框架得到进一步健全。

2024年1月16日，习近平总书记于省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班开班式上发表重要讲话，中国特色金融文化这一重要理念由其首次提出。 2026年3月5日，《2026年国务院政府工作报告》就扩能提质服务业作出部署，将金融纳入生产性服务业范畴予以发展。 9月25日， 中国人民银行 、金融监管总局、中国证监会等八部门联合印发《关于金融支持服务业扩能提质的指导意见》，提出19项务实工作举措。

类型

按照金融具体表现形式的不同，可以对金融进行不同的分类。

按资金融通中介分类

以有无资金融通中介为标准，金融可以划分为直接金融和间接金融。

直接金融是指融资供求双方（筹资人和投资人）之间直接进行货币资金有偿借贷或投资，产生法律上的债权债务关系或者投资收益关系。例如，证券发行关系中虽然可能存在保荐人、承销商、证券中介机构等主体，但 股票投资者 仍是直接向股票发行者购买股票，直接将货币资金交付给股票发行者。

间接金融是指资金盈余单位与资金短缺单位之间不发生直接关系，由资金盈余单位与资金短缺单位分别与金融机构发生一笔独立的交易，即资金盈余单位通过存款，或者购买银行、信托、保险等金融机构发行的有价证券，将其暂时闲置的资金先行提供给这些金融中介机构，再由这些金融机构以贷款、贴现等形式，或通过购买需要资金的单位发行的有价证券，把资金提供给这些单位使用，从而实现资金融通的过程。

按筹资主体的资产形成分类

按照筹资主体的资产形成为标准，可以将金融形态分为债权金融和股权金融。

在债权融资方式下，资金供给方获得的是资金需求方到期还本付息的承诺，资金供给方和资金需求方之间的法律关系内容体现的是债权债务。

在股权投资方式下，资金供给方则可以按照股权比例分享资金需求方未来的经营利润，并且可能按股权比例参与对资金需求方的管理。

其他分类

普惠金融正全面推进。习近平总书记指出，应当构建 普惠金融体系 ，强化小微企业、“三农”、偏远地区的金融供给，落实金融精准扶贫。国务院据此出台并实施《推进普惠金融发展规划（2016-2020年）》。

绿色金融快速兴起。习近平总书记在G20 杭州市 峰会提出加强绿色金融国际合作的倡议，收获广泛赞誉。国民经济和社会发展“十三五”规划纲要，把绿色金融提升至国家战略层面。

基本结构

关系

金融活动各主体之间形成的社会关系即为 中华人民共和国金融法 的调整对象，其核心为各类金融关系。资金财政分配关系并不属于金融关系范畴，该类关系由 财税法 负责调整。

中介服务

银行、 证券公司 等金融机构，在 货币市场 与资本市场构成的金融市场中，为投融资双方融通资金提供收付结算、承销经纪、咨询代理等辅助性工作，这类服务即为金融中介服务。金融机构在相关活动中不直接参与资金融通，仅为投融资双方提供辅助服务并收取中介费用，由此形成的社会关系便是中介服务关系。

调控

金融调控是 现代市场经济 体系下金融的核心职能之一，也是国家开展宏观经济调控的重要方式。国家及授权金融主管机关为稳定币值、推动经济增长，对各类金融变量进行调节与控制所形成的关系，就是金融调控关系。金融调控以 国家银行 制定执行的货币政策为核心，通过调控货币供应量、市场利率等关键指标，对金融市场形成间接调控作用。

监管

国家及授权金融监管机关，在对金融机构、金融业务、金融市场开展监督管理的过程中，所产生的社会关系即为 金融监管关系 。

发展

金融市场蓬勃发展的大背景之下，金融产品与金融服务走向普及，成为 金融业 发展的主要特征。消费者除可获取银行、保险、证券这类传统服务，还能够选购银行理财产品、基金定投、储蓄连接保险等创新金融产品及金融衍生品，同时体验信用卡、互联网金融服务带来的便利。消费者由此获得更多选择，日常生活也得到极大便利。换言之，金融产品与金融服务已经渗透普通消费者生活的方方面面，成为社会生活不可缺少的组成部分，金融消费整体领域展现出蓬勃发展的态势。

特征

实体性

夯实综合国力与社会财富的根基，正是金融实体性所要达成的目标。从表层来看，实体经济直接创造 物质财富 ，集中展现社会生产力，是评判国家强盛水平的重要标识；从本质层面来讲，实体经济承载着社会经济价值的创造过程，是经济价值的实际产出来源。实体经济既能够改善民众生活、创造就业岗位，也可以保障经济平稳健康运行，帮助经济体抵御外部带来的各类冲击。金融属于第三产业，归属于服务业范畴，诞生于物物交换活动当中，是实体经济价值的外在符号体现。

适配性

适配性属于金融运行规律本身固有的客观要求，也是金融供需之间、金融服务与实体经济之间构建良性循环的必备条件。安全性是金融发挥正向效用的基础底线。适配性为安全性提供重要支撑，而安全性则是适配性所要实现的主要目标。

监管部门

金融稳定委员会（Financial StabilityBoard，FSB）也被称作“20国集团金融稳定委员会”，该专门性国际组织设立于 二十国集团 伦敦 金融峰会 结束之后。

金融稳定委员会 的任务就是在主权国家之外，建立一套包括新兴国家和发展中国家，涵盖主要经济体的制度和机制，加强国际监管的协调与合作。简单地说，其职能首先是制订技术性标准来识别和评估风险状况，其次是提出监管的建议，再者就是一旦出事，按照既定预案进行应急管理。

金融稳定委员会的具体职能包括：评估全球金融系统脆弱性，监督各国改进行动；促进各国监管机构合作和信息交换，对各国监管政策和监管标准提供建议；协调国际标准制订机构的工作；为跨国界风险管理制订应急预案等。

金融审计

审计机关依照法律、法规以及政策相关规定开展的审计监督即为金融审计，其监督对象涵盖 国家银行 以及其余金融监管机构、国有或是国有资本占据控股、主导地位的金融机构，审计内容包含上述单位 财务收支 ，资产、负债、损益的真实性、合法性与效益性，重大政策措施的落实情况，还有相关单位领导人员经济责任的履行情况。

金融危机

整个经济体系发生崩溃、生产出现严重过剩的现象即为经济危机，它重点指向实体经济层面的危机与崩塌，表现为大批实体经济经营主体倒闭，失业率急剧攀升。货币危机倘若得不到有效管控，就会发展为金融危机；金融危机倘若处置不当，则会进一步引发经济危机；而经济危机一旦爆发，又会反过来加重货币危机与金融危机。

金融风险

风险与金融二者始终相伴共存。依照马克思主义政治经济学的相关原理，金融风险的根源来自商品的内在矛盾，也就是价值同使用价值之间的对立统一。货币诞生以后，商品所固有的内在矛盾，外化成为商品与货币之间的外部矛盾。商品经济由实体经济与货币经济两部分共同组成，二者既彼此依存、互相推动，也有可能彼此背离、产生冲突。一旦出现生产结构失衡或是信用过度偏离的情况，金融风险便会逐步积累。国家形成之后，政府会从多个层面对经济活动实施介入。

信用风险

要对不良资产做到尽早处置。信用风险属于 金融业 最为基础的风险，有毒资产是必须坚决清除的病灶，遮掩与拖延只会错失处置时机，最终酿成严重后果。金融机构应当执行更为审慎的 财务会计 制度，夯实资产分类工作，把不良资产的情况充分揭示出来。

机构风险

对各类机构风险做到及时化解。面对风险状况各不相同的机构，实施精准有效的应对举措。对于高风险金融集团，按照既定方案与分工依法合规开展处置工作。对于农村金融机构，则要维持县域法人地位的总体稳定，支持通过各类途径补充资本、引入战略投资者。

数据报告

截至2022年，非银金融成为风险传染中介。非银金融是主要的风险“溢入”行业，多个行业对非银金融的风险溢出显著度升高，而非银金融又是房地产行业的主要风险溢出来源之一。由于2022年金融市场悲观情绪蔓延，权益市场活跃度下降，非银金融机构业绩承压。需谨防实体行业风险通过非银金融机构传染蔓延，应加强非银金融机构风险监管，持续推进“去通道、去嵌套、去杠杆”，完善非银金融机构的风险控制与风险隔离机制。

从2015年开始，人民币、外币以及本外币存款统计包含非银行业金融机构存放款项，人民币、外币以及本外币贷款统计包含拆放至非银行业金融机构的款项。

自2023年1月起， 人民银行 把消费金融公司、理财公司、 金融资产投资 公司这三类银行业非存款类金融机构纳入金融统计范畴。2023年1月末，上述三类机构贷款余额为8410亿元，当月新增57亿元；存款余额为222亿元，当月新增27亿元。以上全部数据均采用可比口径进行核算。

价值意义

金融作为现代经济的血脉，具备资金融通、市场定价、资源配置、信息提供与结构调整等多项关键功能，既是助力高质量发展、构建现代化经济体系的重要力量，也是国家核心竞争力的重要构成部分。